全球央行放水，比特币还会继续疯狂吗？会不会出现大泡沫？

比特币（Bitcoin，简称“BTC”）在中国没有货币属性，不具备与货币同等的法律地位，无法在市场上使用，近两周来频频引起国人关注. 价格创历史新高的消息登上微博热搜；2020年12月17日，在比特币价格创下2万美元历史新高的第二天，中金公司首席分析师感慨地发了一条朋友圈，“只有茅台和比特币才能抗通胀”。

长期关注币圈的人有一个共识——以比特币为代表的虚拟加密货币的价格是常态。但这次的价格可以维持半个月2万美元的高位，让业内人士闻到不一样的味道。2020 年 12 月 29 日，拥有 7 年虚拟货币投资历史的区块链技术创业者谢金斌在与经济观察报记者谈及比特币本轮大涨背后的原因时表示：“我想现在，玩家比特币的背后已经发生了变化，并成为华尔街机构的主导。”

是什么力量催生了这一轮比特币的涨势？这次反弹的可持续性如何？这是否意味着被包括中国在内的国家拒绝和禁止的虚拟加密货币将转化为具有真正投资价值的数字资产？

价格创出新高

根据 Coindesk 的数据，比特币的价格在过去两周内大幅上涨。2020年12月16日，比特币价格首次达到2万美元的高位；12月17日，超过2.$30,000；12月20日，超过2.$40,000；12月27日，突破2.$70,000；12 月 30 日，它突破了 2.$80,000。

比特币诞生于2009年，2010年才在交易中产生价格。比特币的初始价格约为0.0025美元。如果与 2020 年 12 月 30 日产生的 2.840,000 美元的高价相比，比特币的价值在 10 年内增长了超过 1120 万倍。

根据Coindesk数据，2020年12月30日晚，比特币市值已突破5245亿美元，几乎相当于1.5名贵州茅台（600519. SH)，占据全球虚拟加密货币市值的 70% 以上。

中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长余家宁向经济观察报记者介绍，比特币诞生以来，价格波动比较剧烈，总体而言，经历了两次大的高低波动。. 曾经在 2013 年 11 月，比特币价格达到近 1000 美元，但在 2015 年 9 月一路下跌，跌至 200 美元的低位；另一次是在 2017 年 3 月，比特币价格首次突破一盎司黄金价格，并在当年 12 月创下 19875 美元的历史新高，随后进入近 3 年的低谷。年，2018年底价格低至3000美元。

谢晋斌经历了余佳宁所说的比特币高低波动。2013年，谢锦斌还是通信工程专业的三年级学生。他阅读了大量的科技文章，对区块链和比特币感兴趣，并加入了比特币社区。出于对技术的好奇，他想参与挖币，可惜我学生时代太害羞了，电脑配置太低无法挖币，所以通过比特币中国买了0.3个比特币。我买的时候一个比特币的价格是900元左右。人民币。这是谢晋斌第一次购买比特币，也是第一次购买虚拟加密货币。

谢晋斌告诉经济观察报记者，他当时并不想卖掉所有的比特币，但是​​在2015年比特币价格下跌的时候，他爆仓了，手里没有比特币。毕业后，谢金斌不仅在区块链技术上创业，还投资了虚拟加密货币。目前，他拥有以太坊和USDC（一种与美元挂钩的开源加密稳定币）。据他介绍，从 2013 年到现在，投资虚拟加密货币仍然赚钱。

但他并没有赶上本轮比特币涨势的利好：“我一直持有以太坊，认为以太坊还有更大的上涨空间。没想到比特币涨得这么好，还是判断的问题。”

至于中国投资者能在多大程度上受益于这一轮比特币的涨势，谢金斌很难做出准确的判断。他认为，中国拥有全球三大矿机巨头，中国也拥有最多的矿机。参与比特币买卖的中国人肯定不少，但目前还持有比特币的中国人很有可能。不多：“很多人已经没有比特币了，如果你说有多少，那是胡说八道，他们应该早就卖掉了。”

谢金斌推测，在本轮比特币涨势中，当比特币价值站到1.$80,000或$20,000时，持有比特币的散户应该抓紧抛售，他告诉经济观察报记者，如果他有比特币的话在他的手中，他肯定会先参与，控制住位置：“我笑不出来。” 谢金斌强调，这是他从 2013 年开始投资虚拟加密货币的经验教训。

对于市场传言“近期币圈多位中国人因做空比特币而被清算”，谢金斌认为这种情况很可能存在：“2018年和2019年，比特币有过一个小阶段。增加，但最终回落。” 言外之意，比特币价格在这一轮反弹中能够屡屡刷新价格历史纪录，颇为意外。

于佳宁还向经济观察报记者介绍：“部分数字资产投资者对区块链整体思维的理解滞后，认为历史只会重演，比特币很难超越2017年的历史高位。” ，所以他们提前清仓。或者反向多空，造成更大的损失。”

机构实力

当本报记者问到最近的涨势会不会是大泡沫时，谢金斌沉默了一会，回答道：“我觉得现在比特币背后的玩家已经变了，变成了华尔街机构的主宰，你不能简单说泡沫不是泡沫。”

谢金斌认为，目前的比特币价格博弈将与他刚接触比特币时有所不同。早期比特币交易市场的参与者多为个人投资者，也有部分是技术信徒，打算长期持有不卖。资金规模小，容易控制。比特币价格暴跌和上涨的情况并不少见，但现在比特币已经成为华尔街机构“对抗通胀的金融工具”。

谈及本轮上涨的原因，于佳宁为经济观察报记者总结了三点。一是在疫情影响下，全球央行纷纷放水，增加了投资者对抗通胀的资产需求。“为稳定市场和经济，各国央行提供了规模空前的财政刺激措施，美国国会两院以压倒性优势通过了最新一轮规模达9000亿美元的刺激计划。疫情发生以来此前，美国政府推出了三轮总额约3万亿美元的美元财政刺激计划比特币能买半个吗，在这一宽松的货币政策下，全球通胀预期上升，市场对抗通胀资产的需求明显增加。

而为什么比特币被投资者选择作为抗通胀的工具之一，永兴证券首席经济学家徐伟宏近日公开解释道：“实体经济的经济周期、市场周期、库存周期、突发疫情等情况，跟比特币的交易价格无关，最多跟市场上有多少钱无关。”

需要指出的是，比特币不同于一些无限供应的虚拟币。它像黄金一样稀缺。总额定为2100万。随着诞生的比特币数量的增加，挖矿可以获得比特币。2020 年是比特币产量的第三次减半，挖出一个区块的奖励从 12.5 个比特币减少到 6.25 个比特币。根据 CoinMarketCap 的数据，截至 2020 年 12 月 30 日晚，全球比特币供应量已超过 1858 万。

于佳宁认为的第二个原因与谢金斌的观点类似：“比特币等区块链数字资产受到了主流投资机构的广泛关注，并开始加速与主流金融体系的融合。”

例如，全球头部基金公司富达投资于嘉宁在 2020 年 10 月发布报告建议投资者持有比特币占投资组合的 5%；拥有超过 3 亿用户的在线支付巨头 PayPal 大量购买比特币。，并于2020年11月宣布将为符合条件的美国客户提供比特币交易服务；新加坡星展银行星展银行为机构投资者推出比特币等数字资产交易服务；美国上市公司和商业智能软件提供商MicroStrategy正式启动作为公司业务之一，比特币投资目前持有超过11亿美元的比特币；知名数字资产信托机构Grayscale Trust的数字资产管理总规模接近200亿美元。“这些案例代表了数字资产市场的根本变化。” 于佳宁强调。

在中国，早在2013年，中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合发布了防范比特币风险的通知，明确声明“比特币应该是一种特定的虚拟商品，而不是货币。比特币的法律地位不能也不应该作为市场上的货币使用”、“金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务”，中国政府对比特币的监管措施相当严格和禁止，但美国政府对虚拟加密货币的监管相对宽松。

2020 年 2 月，发表在《新金融》杂志上的一篇论文指出，在美国加密货币的现货市场上，已经有 1600 多种数字代币在交易，其中在虚拟加密中影响最大的是。比特币，美国已经形成了覆盖场内场外的比特币衍生品市场，例如比特币期货和比特币期权。

至于币圈人士比较熟悉的灰度公司，区块链媒体Golden Finance曾介绍，灰度公司的原型是比特币投资基金。法规比较麻烦，虚拟加密货币的转移和存储也是一项技术任务。Grayscale已经推出了BTC、BCH（比特币现金）、ETH（以太坊）、LTC（莱特币）等虚拟主流货币的信托基金。购买信托基金可以间接参与虚拟加密货币的投资。具体做法是灰度收到客户付款后，按照市场价格兑换成指定的加密货币，然后发行P2P信托份额。

目前灰度的信托产品不支持虚拟数字货币的赎回。据金色财经报道，截至2020年上半年，灰度持有的比特币数量已超过40万枚。市场出售信托股份，灰度赚取手续费和管理费。有人认为，灰度的存在锁定了很多比特币，进一步强化了比特币的稀缺性，投资者在没有实际持有比特币的情况下仍然可以投资比特币。金融机构的人真是“鬼”。

于佳宁认为的第三个原因与区块链技术的落地有关：“全球数字经济正在快速发展，区块链技术的演进和创新应用也在加速比特币能买半个吗，尤其是基于区块链的DeFi（分布式金融）、加密收藏品、区块链游戏等新业态快速发展，加速赋能行业，对区块链基础设施的需求将直接带动相应数字资产的需求，进而带动资产价格上涨。比特币是一种数字资产。数字资产市场的一般等价物，类似于数字资产市场的蓝筹股，预计将导致对区块链平台和数字资产的需求增加，并反映在比特币的价格中。”

集会的可持续性

截至2020年12月31日上午，在本报记者发稿前，比特币价格再创新高：2.$920,000。谢金斌和于佳宁都看好这一轮比特币涨价。谢锦斌告诉经济观察报记者：“应该不会像有些人说的那么夸张，会涨到100万美元，我觉得可能涨到5万美元。”

谢金斌还调侃那些还持有比特币的散户，市场涨多少不能给他们带来好处，只有高位套现才能带来好处，“不要指望从头到尾吃鱼，中间吃鱼已经很不错了。好吧”。他认为，即使是华尔街机构也无法长期向比特币投资注入资金。价格肯定会回落。关键是下跌时的低点是否还能维持在20,000美元。

于佳宁认为，目前比特币市值5000亿美元不会是门槛，距离全球黄金市值10万亿美元还差得很远，但如果比特币真的高度金融化成数字资产的可能性不大摆脱周期性规律。有涨必有跌，有跌必有涨。

于佳宁建议，比特币投资者如果判断自己进入牛市，应该享受牛市带来的价值升值，不要频繁交易。任何市场都是“慢牛快熊”，牛市会长期涨价。，频繁交易会错失最佳投资机会。在牛市中，也应避免使用杠杆。投资盈利的前提是有效控制风险，避免被动“下车”。

“目前比特币价格比较高，本轮还没有出现20%-30%的回调，所以要做好风控工作。” 于佳宁说，“不建议将流动资金用于生活或商业中的投资。”